无视承诺一意孤行15个月亏32%

时间: 2017-04-01 20:31    来源: 未知   
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如果您买的基金连续三年都业绩排名靠后;如果您买的基金在股市回暖的情况下却一年亏掉你19.43%;如果您买的基金半年内的股票交易换手率达到680%,作为投资者,您一定万分后悔自己的投资选择——国投瑞银核心企业混合型证券投资基金(基金代码:121003)。
 
  业绩与比较基准背道而驰 连续三年排名靠后
 
  国投瑞银核心企业混合型证券投资基金(以下称国投瑞银核心混合)成立日期于2006年04月19日,是一只成立十年以上的老基金。国投瑞银核心混合是一只混合型基金,主要持仓为股票,基金合同约定股票最低投资比例为60%。该基金的业绩比较基准为“95%×标普中国A股300指数+5%×金融同业存款利率”。
 
  该基金在成立的前十年中,表现还算中规中矩,虽然绝大部分时间都跑输了比较基准,但是也基本是跟随了业绩基准的变动方向。但是在2016年初股市“熔断”之后,该基金却走出了与大盘行情和业绩基准完全背离的走势(图中红色框内),这着实有些令人不解。截至3月31日,最近一年该基金亏掉了19.43%,同期沪深300指数(3456.045, 19.29, 0.56%)(3456.0455, 19.29, 0.56%)从3218.09点涨至3456.05点,最近一年涨幅达到了7.39%。该基金与沪深300最近一年相差26.82个百分点。
 
  按照业绩比较基准来算,该基金2016年四季度净值增长率为-4.13%,同期业绩比较基准的收益率为1.68%,单季度跑输基准5.81个百分点。
 
 
  问题不止出在最近。新浪基金的数据显示,国投瑞银核心混合在最近三年的时间里,排名一直处在同类的后四分之一。
 
  作为一只主动管理型的基金,如果业绩长期徘徊在同类的底部,如果不仅不能给投资者带来合理的收益,还让投资者在行情向好的时候反而亏钱,那我们是不是要怀疑基金公司和基金经理的管理能力,你们的存在还有什么意义?
 
  问题出在了哪里?
 
  1、基金经理偏年轻 换手率高
 
  国投瑞银核心混合的基金经理是于雷,其累计任职时间为3年又241天,从业时间并不长。于雷曾就职于长城基金,其在长城基金任职期间共管理过4只基金,其中长城保本混合和长城久利保本混合两只保本基金表现出色,尤其是长城久利保本混合这个基金还排在了行业排名的首位。但是其另外管理的长城优化升级混合和长城中小盘成长混合两只主动管理型混合基金却都是排名倒数。由此可以看出,基金经理于雷在管理保本型基金方面管理能力出色,但是其在灵活管理的主动型产品上却难当大任。
 
 
  事实应证了这一点,从在2015年底至今的1年又92天时间里,于雷的任职回报为-32.39%。
 
  那么国投瑞银基金公司又怎会在这样情况下,将国投瑞银核心混合这只基金交由于雷来管理呢?我们不禁想问,国投瑞银基金在选用基金经理的时候是怎样考虑的?
 
  而且,于雷的换手率很高,风格激进而短线化,这与此前的基金经理变化很大。此前,该基金的股票交易换手率多在272%以下,然而2016年下半年半年内的股票交易换手率飙升到了680%,这意味着平均一个月持仓的股票全换一遍。

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